Monday, August 15, 2005
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??????????????要买美国企业的不只是中国公司
过去几个月里，中国公司因为意图收购加州联合石油(Unocal Corp.)和Maytag Corp.这两家美国蓝筹公司而备受人们关注。然而，正如它们竞购失败的经验所示，通过收购之路进入美国市场并非易事。
激烈的市场竞争以及美国人对海外资本入侵感觉到的恐慌都给这条道路平添了重重障碍。但是一些分析师相信，虽然中国公司最近在这条道路上遭遇了挫折，但今后几年中，一些相对而言欠发达国家和地区的公司收购美国企业将日渐成为一大趋势。
有收购美企之意且行收购美企之事的将不仅仅只有中国公司。就在美国人为中国公司最近的竞购之举而大惊小怪之际，来自以色列、新加坡、巴西、印度和墨西哥等一些新兴市场的公司却已悄然进入美国制药、运输、钢铁等行业，进行著一系列规模较小的并购交易。
对此，美国管理咨询公司埃森哲(Accenture Ltd.)的并购战略子公司的负责人查目干(Ravi Chanmugam)断言：“虽说滴水汇成溪流尚需时日，但此乃大势所趋已是明白无误。”
根据Thomson financial的统计数据，今年头七个月里，欠发达国家和地区公司收购美国企业的交易计有70宗，交易总金额100亿美元出头。其中最大的一笔当属以色列Teva Pharmaceutical Industries Ltd.收购美国仿制药生产商Ivax Corp.的交易，金额超过70亿美元。
另外几笔金额较大的交易包括新加坡风险资本公司Orient Express Acquisition Co.以4.72亿美元的价格收购美国火车租赁公司Helm Holding Corp.和墨西哥Grupo Simec SA以2.29亿美元收购俄亥俄州钢铁公司Republic Engineered Products。
这70宗交易从金额上讲还不到同期所有收购美国公司交易总金额的2%，实可谓无足轻重。而与此相比，中国公司的在美并购行动就更算不得什么了。据美国银行(Bank of America)的数据，从1997年至2005年8月这八年多时间里，中国公司在美国市场的并购交易总计只有18亿美元，远不及以色列、墨西哥、南非、巴西和新加坡等国企业。
这些并购活动反映了许多新兴市场国家的快速成长。这些国家在同世界其他国家和地区的贸易中积累了大量的经常项目盈余。这些盈余今年预计将达到3,000亿美元，而据国际货币基金组织(International Monetary Fund, IMF)的统计，中国的经常项目盈余占到了所有新兴市场国家盈余总额的四分之一。
像中国一样，其他新兴市场国家也想利用它们不断增长的财富，走出一条通过收购而进入美国市场的快速通道。当年韩国的三星电子(Samsung Electronics Co.)和日本的丰田汽车(Toyota Motor Corp.)进入美国市场走的是一条白手起家，靠树立品牌形象闯出新市场的道路，而用埃森哲的查目干的话来说，如今新兴市场国家的企业则在寻求一条能更快看到结果的捷径。
“白手起家不如花钱收购那么具有吸引力，”查目干说。“越来越多的公司愿意多花些钱少费些事。”
瑞银证券(UBS Securities)驻拉美的投资银行部门主管耐特(Paul Knight)说，他预计会有更多的拉美公司寻求通过并购交易来接近美国客户并进入美国金融市场。
无论是以色列公司，还是韩国公司，抑或巴西公司，在美国银行首席市场策略师昆兰(Joseph Quinlan)看来，一旦它能在世界上最具竞争力的美国市场取得成功，那么它就有了在全球任何其他地方同样取得成功的胜算。这或许是许多外国公司想要跻身美国市场的一个重要诱因。据美国银行的预测，发展中国家公司收购美国企业的并购交易总额今年将从去年的128亿美元增至160亿美元左右。
这从另外一个角度讲也或可看成是美国经济竞争力正在不断下降的兆头，同时在某些美国人看来也是来自低成本国家的威胁不断加剧的表现。
但是昆兰所关注的则是事情积极的一面。他说，这些并购交易有助于进一步巩固加强美国同那些快速增长的新兴市场的关系。“美国与其新兴市场顶级投资者之间的联系越是紧密，相互间的关系便越是成熟、稳定。”他指出，对于投资者而言，这也是美国经济长远吸引力的一个具体表现，也正是我们一直以来千方百计要向那些“推销美国”的群体所著重强调的一点。
香港时间2005年08月15日21:07更新
过去几个月里，中国公司因为意图收购加州联合石油(Unocal Corp.)和Maytag Corp.这两家美国蓝筹公司而备受人们关注。然而，正如它们竞购失败的经验所示，通过收购之路进入美国市场并非易事。
激烈的市场竞争以及美国人对海外资本入侵感觉到的恐慌都给这条道路平添了重重障碍。但是一些分析师相信，虽然中国公司最近在这条道路上遭遇了挫折，但今后几年中，一些相对而言欠发达国家和地区的公司收购美国企业将日渐成为一大趋势。
有收购美企之意且行收购美企之事的将不仅仅只有中国公司。就在美国人为中国公司最近的竞购之举而大惊小怪之际，来自以色列、新加坡、巴西、印度和墨西哥等一些新兴市场的公司却已悄然进入美国制药、运输、钢铁等行业，进行著一系列规模较小的并购交易。
对此，美国管理咨询公司埃森哲(Accenture Ltd.)的并购战略子公司的负责人查目干(Ravi Chanmugam)断言：“虽说滴水汇成溪流尚需时日，但此乃大势所趋已是明白无误。”
根据Thomson financial的统计数据，今年头七个月里，欠发达国家和地区公司收购美国企业的交易计有70宗，交易总金额100亿美元出头。其中最大的一笔当属以色列Teva Pharmaceutical Industries Ltd.收购美国仿制药生产商Ivax Corp.的交易，金额超过70亿美元。
另外几笔金额较大的交易包括新加坡风险资本公司Orient Express Acquisition Co.以4.72亿美元的价格收购美国火车租赁公司Helm Holding Corp.和墨西哥Grupo Simec SA以2.29亿美元收购俄亥俄州钢铁公司Republic Engineered Products。
这70宗交易从金额上讲还不到同期所有收购美国公司交易总金额的2%，实可谓无足轻重。而与此相比，中国公司的在美并购行动就更算不得什么了。据美国银行(Bank of America)的数据，从1997年至2005年8月这八年多时间里，中国公司在美国市场的并购交易总计只有18亿美元，远不及以色列、墨西哥、南非、巴西和新加坡等国企业。
这些并购活动反映了许多新兴市场国家的快速成长。这些国家在同世界其他国家和地区的贸易中积累了大量的经常项目盈余。这些盈余今年预计将达到3,000亿美元，而据国际货币基金组织(International Monetary Fund, IMF)的统计，中国的经常项目盈余占到了所有新兴市场国家盈余总额的四分之一。
像中国一样，其他新兴市场国家也想利用它们不断增长的财富，走出一条通过收购而进入美国市场的快速通道。当年韩国的三星电子(Samsung Electronics Co.)和日本的丰田汽车(Toyota Motor Corp.)进入美国市场走的是一条白手起家，靠树立品牌形象闯出新市场的道路，而用埃森哲的查目干的话来说，如今新兴市场国家的企业则在寻求一条能更快看到结果的捷径。
“白手起家不如花钱收购那么具有吸引力，”查目干说。“越来越多的公司愿意多花些钱少费些事。”
瑞银证券(UBS Securities)驻拉美的投资银行部门主管耐特(Paul Knight)说，他预计会有更多的拉美公司寻求通过并购交易来接近美国客户并进入美国金融市场。
无论是以色列公司，还是韩国公司，抑或巴西公司，在美国银行首席市场策略师昆兰(Joseph Quinlan)看来，一旦它能在世界上最具竞争力的美国市场取得成功，那么它就有了在全球任何其他地方同样取得成功的胜算。这或许是许多外国公司想要跻身美国市场的一个重要诱因。据美国银行的预测，发展中国家公司收购美国企业的并购交易总额今年将从去年的128亿美元增至160亿美元左右。
这从另外一个角度讲也或可看成是美国经济竞争力正在不断下降的兆头，同时在某些美国人看来也是来自低成本国家的威胁不断加剧的表现。
但是昆兰所关注的则是事情积极的一面。他说，这些并购交易有助于进一步巩固加强美国同那些快速增长的新兴市场的关系。“美国与其新兴市场顶级投资者之间的联系越是紧密，相互间的关系便越是成熟、稳定。”他指出，对于投资者而言，这也是美国经济长远吸引力的一个具体表现，也正是我们一直以来千方百计要向那些“推销美国”的群体所著重强调的一点。
香港时间2005年08月15日21:07更新
# posted by Eastlaw @ 8:16 AM 
